原文標題：《Solana 驗證者生意經：最大驗證者收入達1,400 萬美元，也有上千個節點虧損》
原文作者：Frank，PANews
Solana 近期在各個維度的數據全面領先，此前PANews撰文介紹了其生態流動性質押賽道快速發展的態勢和格局，除了這些台前的項目，Solana 背後的驗證者們似乎從來都相對神秘，究竟在Solana 上當個驗證者能賺取多少？投入又是什麼樣的等級？ PANews 就這門生意做了一些研究。
Solana 所採用的共識機制為歷史證明 (Proof of History, PoH) 與權益證明 (Proof of Stake, PoS) 結合。代幣持有者可以將自己的代幣抵押給自己選擇的驗證者，獲得質押代幣越多的驗證者領導區塊產生的比例越高，同時參與質押的用戶也能按比例獲得區塊獎勵。
通常，驗證者可以自行決定向質押者收取8%~10% 的質押佣金，而那些選擇不收取佣金，且網絡比較穩定的驗證者則更受質押用戶的青睞。
Solana 的驗證節點有兩種，一種是參與投票和記帳的驗證者節點，另外一種是 RPC 節點。 RPC 節點可以為開發者和應用程式提供資料存取接口，同時配置要求也更低。但 RPC 節點不直接參與網路驗證，也就不能獲得區塊獎勵。
相較而言，驗證者節點對硬體的頻寬速率、記憶體、儲存等方面有著較高的要求，因此一般來說，都會被部署在全球各地的資料中心，成為一般使用者難以觸及的業務。
成本最少6 萬美元每年
具體來看，驗證者的主要成本有以下幾項。
硬體：
硬體成本是成為 Solana 驗證者最大的成本之一。就 Solana 官方建議的配置 12 核心/24 線程的 CPU、256GB/512GB 的記憶體、1TB 以上的磁碟。這個配置遠超一般的家用電腦，尤其是在記憶體方面，光這項的價格基本上都在萬元以上。另外，還需要穩定的 1GB 的傳輸頻寬。因此，多數的驗證者都選擇採用租用伺服器。根據 Helius 的文章顯示，這個租用費用在 370~470 美元之間。全年的費用約為 4500~5600 美元之間。
而頻寬的費用，往往根據質押量而定，領導區塊的次數越多，則頻寬的費用也越高。
鏈上投票：
Solana 需要透過鏈上進行投票以達成共識，這些投票交易產生的費用與網路上的其他交易相同。在每個紀元（432,000 個時段）中，驗證者都需要投票，每筆投票交易的價格為 0.000005 SOL（投票是特權，沒有相關的優先權費用）。這相當於每個紀元的總費用約為 2-3 SOL。鑑於一個紀元通常跨越 2 到 3 天（一般接近 2 天），投票交易的年成本約為 300-350 SOL，換算成每天約為 1 SOL。以 182 美元的價格換算，這部分的費用約為 54600 美元到 63700 美元。在 SOL 價格較高時，這部分的成本通常會成為最大的成本之一。
綜合來看，在 Solana 上每年的成本最少約為 60000 美元左右。這個資金投入量對一般使用者來說，並不是一筆小的投入，而且在這其中還沒有涉及維運伺服器的人工等成本。
收益可能為負
雖然投入不小，那麼作為驗證者的收益又怎樣？
Solana 驗證者的收益來自幾個部分，通膨收益、整塊獎勵、MEV。
通膨收益：通膨收益是參與的驗證者獲得的SOL 代幣獎勵，SOL 代幣最初設定的通膨率為8%，之後每年15% 的縮減。而驗證者的通膨收益也跟全網的質押比例有關，總質押的比例越低，驗證者的質押收益越高。目前的通膨綜合收益為 5.52%。以一般驗證者收取 8% 的佣金計算，獲得 10000 個 SOL 的質押份額，目前每年的質押收益約為 8000 美元左右。
整塊獎勵：每個驗證者都有一定的幾率成為區塊領導者，而當選次數的多少也取決於質押SOL 的數量。以質押 10000 個 SOL 為例，每個紀元（一般為 2 天）當選的次數約為 11 次左右。該部分的收益全年約為 52 個 SOL（目前的平均的區塊獎勵約為 0.0332SOL），約為 9400 美元。
MEV 獎勵：即 “最大可提取價值”，指驗證者透過在其生成的區塊中任意包含、排除或重新排序交易的能力而獲得的利潤。在 Solana 上，被指定為領導者的驗證者可以完全控制區塊的打包和調度。搜尋者可以透過鏈外拍賣機制向領導者發送捆綁包，以便納入區塊，同時繳納一定的小費。如果驗證者執行 Jito-Solana 用戶端，則可以收取這部分的利益，但這個收益也取決於能否多次當選領導者。目前每個區塊平均的MEV 獎勵約為0.0427SOL，而在Jito 用戶端中，這份收益一般也要和質押用戶共享，驗證者收取8% 的佣金，以此計算，每年質押10000SOL 這部分的收益每年約970 美元。
以這個比例計算，如果質押量只有10000SOL，每年的綜合成本至少為60000 美元，而收入則為18370 美元左右，虧損達到41630 美元。看起來是一筆只虧不贏的買賣。
不過，這種虧損的原因主要是因為SOL 的質押量不足，如果將質押的SOL 代幣量增加至32300 枚以上，則能夠轉虧為贏。
Solana 上目前有2724 個驗證節點，其中有857 個驗證者的質押量都達到了32300 枚以，照此計算剩餘的一千多個驗證者都處於虧損狀態。不過，Solana 基金會也有相關的扶持計劃，對於新加入的驗證者，進入 Delegation Program 的驗證者如果總質押量不足 10 萬枚，將 1:1 匹配 SOL 的質押。不過照這個來看，驗證者仍需要最少爭取 15,000 枚 SOL 的質押，如果是自掏腰包進行質押的話，這筆資金投入目前不低於 273 萬美元。
最大驗證者收入達1400 萬美元
而對於那些已經成熟的驗證者來說，驗證者的收入已經是足夠的利潤。以剛成為最大驗證者的 Helius 來說，目前其受託的質押代幣有 1300 萬枚 SOL，Helius 不收取任何的通膨佣金和 MEV 佣金，這部分的收益完全回饋給質押用戶。在這種情況下，Helius 的區塊獎勵每年將達到 1,405 萬美元。如果 Helius 也收取 8% 的佣金，則收入還將增加 1,400 萬美元，不過或許正是放棄了這部分收益，才獲得更多的質押用戶選擇將代幣質押給 Helius。
並且，像Helius 這樣的大型驗證者，經營的路線並不只依靠區塊收入，Helius 還通過提供RPC 節點服務和API 訪問來獲得收入，當前的訂閱標準，分為每月49 美元到999 美元不等，Helius 已成為Solana 生態主要的RPC 服務商之一。
只靠質押或難獲利
對於質押給這種驗證者的使用者來說，通常能夠獲得6%~8% 之間的年化收益。但這非一成不變的穩定收益，通常還要面臨 SOL 代幣下跌的風險，驗證者伺服器不穩定也會有罰款措施，以及個別不良驗證者會悄悄將佣金比例提升至 100% 等風險。不過從數據來看，目前，Solana 鏈上的質押比例約為 65.7%，這一比例在公鏈中處於領先地位，似乎參與質押已成為 SOL 持幣大戶的集體選擇。不過，這種投資策略也只在 SOL 代幣上漲預期的行情中可行，如果 SOL 的持幣成本過高，則很容易在下跌中抹去所有收益變為虧損。
整體而言，無論是資金上的儲備或技術上的複雜，Solana 的驗證者收入存在一定門檻。但作為那些在生態內有一定號召力又具備資金實力的群體來說，成為驗證者確實是一個相較而言比較穩定的收益。不過，過高的門檻也讓 Solana 被質疑越來越中心化或被一小部分群體壟斷。對於一般用戶來說，只依賴質押和 MEV 獎勵的分成也很難成為抵禦資產波動風險的合理手段。
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