原文作者：Asher，Pure.cash Labs 共同創辦人
當前主流代幣經濟學走上了錯誤的道路
在無休止的代幣解鎖中，這個市場階段不幸成為「有史以來最糟糕的牛市」：比特幣的價格已經恢復到之前的高位，但大多數代幣卻在持續下跌。在我看來，整個加密貨幣的持續低迷，尤其是 DeFi 的衰落，根源在於當前專案的發展模式與區塊鏈的核心精神已經明顯背離。目前，業界中大多數基礎設施項目都走在了錯誤的道路上。
創投將 Web3 視為獲取暴利的市場，導致大量資本湧入。然而，除了無止盡的代幣解鎖，它們是否真的為業界帶來了革命性的創新？儘管比特幣和以太坊是在沒有風險投資參與的情況下開發的，但它們為區塊鏈行業做出了開創性的貢獻，並繼續主導加密市場的大部分價值。
即使我們退一步思考，VC 是否真的能為一個專案背書，答案仍然令人失望。上一次熊市見證了兩個重大失敗：LUNA 和 FTX。這兩個項目都得到了許多頂級 VC 的支持，但最終卻以失敗告終，給了業界沉重打擊。
自從比特幣開創了這個行業以來，堅持「不要信任，要驗證」原則的人越來越少。這個產業逐漸落入資本的主導，去中心化的核心精神被遺忘。這種遺忘的代價是巨大的，因為去中心化的使命——創造一個新的金融體系，甚至可能是一個新的世界——支撐著整個產業的價值。這也解釋了為什麼比特幣在沒有創投支持和匿名創辦人的情況下，仍然佔據了加密貨幣市值的一半以上。這也凸顯了數千個由資本建立的項目的失敗。
產業目前陷入困境的另一個關鍵原因是缺乏真正的創新。由於缺乏創新，創投的支持不僅有價值，而且至關重要，因為幾乎沒有其他標準可以評估這些項目。此外，有了創投的支持，專案可以迅速吸引市場炒作和套現，導致許多創辦人變得不耐煩，訴諸串通和誇大資金要求等做法。這種環境使得真正的創新者很難獲得支持或關注。當整個加密產業缺乏創新時，本文開頭所描述的情況將不可避免。這就像一個自我強化的「死亡螺旋」，將加密產業拖向無可挽回的地步。
當專案方和VC 只需要賣出代幣就能輕鬆賺取巨額利潤時，沒有人有耐心去追求真正的創新－直到這個前提逐漸不成立。現在產業已經到了這個階段，用戶也意識到了這一點。大家都在打明牌，只差一場真正的革命的到來。
問題不在於資本本身，而在於資本進入的方式
比特幣創造了一個真正去中心化的網絡，對每個人都開放且公平，允許平等參與。自成立以來，它一直吸引著大量的人才和資本湧入。那麼，創投公司是如何參與比特幣的成長的呢？答案很簡單：透過投資與其代幣經濟學和生態相關的產業，例如挖礦設備、營運、交易平台、支付平台等。現在，想像一下，如果中本聰預先將20% 的比特幣分配給自己，20% 分配給基金會，另外20% 分配給創投公司——比特幣是否還能吸引如此多樣化的人才和資本？它會發展到我們今天看到的規模嗎？
透過簡單回顧比特幣的發展歷程，我總結出以下幾個核心觀點：
· 基礎設施專案的創始團隊應該設計對所有人都開放、公平的代幣經濟學；
· VC 應該利用自己的研究能力，儘早投資與這些基礎設施項目的代幣經濟學或生態系統應用相關的領域；
· VC 應該直接贊助有前景的基礎設施項目，從而體現出對產業發展的責任，並在這個過程中獲得更多的市場資訊與機會。
隨著市場上出現更多此類項目，早期適應這種新思維的風投公司將在下一波行業增長中獲益。相較之下，繼續使用過時方法大量投資基礎建設項目的創投公司將發現收支平衡越來越困難。
Pure.cash 革新代幣經濟學
比特幣的挖礦機制讓每個人都可以公平參與，贏得了廣泛的信任，並不斷培養出繁榮的生態系統。在當今的加密項目中，空投已成為吸引早期用戶的一種更常見的方法。然而，這些項目大多只將空投的一小部分分配給社區，這嚴重背離了區塊鏈的核心精神，也是目前產業困境的主要原因之一。
Pure.cash 是一種創新協議，提供完全去中心化、delta 中性的穩定幣，並整合了只做多頭的永續期貨，基於以太坊。透過引入一種新的代幣經濟學模型，即 100% 的代幣一次性空投給社區，同時持續銷毀代幣，它旨在成為讓加密產業重回其最初使命的轉折點。
PURE 代幣將透過創世空投全部分發給社區，不會為創始團隊或創投公司預留任何股份。協議開發商 Pure.cash Labs 將獲得平台 20% 的費用收入，確保所有社區用戶都能公平參與，同時為協議提供永續發展誘因。剩餘 80% 的費用將分配給 LP、PURE 銷毀池和 $PUSD 應用場景。
反向發行模型
反向發行模式(RIM) 是Pure.cash 推出的一種創新通貨緊縮模型。該模型的主要特點是，在代幣生成事件 (TGE) 時達到最大供應量，此後代幣不斷被銷毀，並且無法鑄造新代幣。這確保了在此模型下發行的代幣的流通供應只能隨著時間的推移而減少。
固定價格銷毀機制
固定價格銷毀機制（FPB）是Pure.cash 為應對當前DeFi 專案中代幣賦能挑戰而推出的突破性解決方案。 Pure.cash 設定了固定銷毀價格（可透過 DAO 調整），並持續將協議收入（交易費總額的 35%）注入銷毀池。該機制允許任何人銷毀 $PURE 並以固定銷毀價格從池中接收資產。
FPB 完全透過鏈上智能合約實現。值得注意的是，該機制的特殊之處在於它不僅透過銷毀不斷減少代幣供應，而且還充當底價緩衝。
結論
綜上所述，Pure.cash 透過擁抱公平和去中心化的核心原則，提出了一種革命性的代幣經濟學方法。透過確保 100% 的代幣空投給社群並引入反向發行和固定價格銷毀等創新機制，Pure.cash 不僅解決了當前加密專案的缺點，也為業界樹立了新標準。這種模式很可能成為加密領域中期待已久的革命的催化劑，將焦點重新轉向真正的創新和永續成長。
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