3 月 27 日，在一份長達 84 頁的命令中，美國紐約南區地方法院否決了 Coinbase 的駁回動議，該動議是 SEC 針對 Coinbase 提出的未能註冊為證券業務的案件。
這項裁決由美國地區法官Katherine Failla 撰寫，其認為SEC 對Coinbase 提出了「合理」的指控，允許SEC 繼續指控Coinbase 作為未註冊的交易平台、經紀人、清算機構運營，並透過其質押計劃「參與未註冊的證券發行和銷售」，並為雙方設定了4 月19 日就案件安排計劃達成協議的最後期限。
這一消息的公佈後，Coinbasebase 股價截止時下跌超10%。
Coinbase 與SEC「鬥爭到底」
去年6 月，SEC 起訴了Coinbase，指控其向公眾提供交易和質押服務，違反了聯邦證券法，也認為Coinbase Wallet 充了未註冊的經紀公司。同一周，SEC 還起訴了 Binance，但這項訴訟已於去年年底塵埃落定。
同年7 月，Coinbase 在其對SEC 提起的訴訟中提交了一份回應文件和一份尋求駁回立案的申請，回應了監管機構對其非法經營未註冊證券交易所的指控。
Coinbase 的首席法律官Paul Grewal 曾表示，公司從不上市證券，而且對代幣上市所使用的流程與SEC 在2021 年初的審查完全一致，這標誌著Coinbase 對這場法律糾紛的正式回應，預示著一場漫長的法律戰將展開。
昨晚發生的事，是 Coinbase 與 SEC 交鋒的另一個關鍵動態。 Paul Grewal 於昨日晚間發言稱「今天，法院決定我們的SEC 案件將繼續推進大部分索賠，但駁回了針對Coinbase Wallet 的索賠。我們已為此做好準備，並期待更多地了解SEC 關於加密貨幣監管的內部觀點與討論。」
。 SEC 發言人表示，「很高興另一家法院證實，雖然『加密貨幣』一詞可能相對較新，但法院近80 年來用來識別證券的框架仍然適用。」
不過，這對Coinbase 乃至加密貨幣來說不全然是負面消息。
今年 3 月，在第三巡迴上訴法院提交的開庭陳詞中，Coinbase 要求上訴法院指示美 SEC 開始起草加密貨幣規則。 Coinbase 表示，美國證券交易委員會違反了《行政程序法》，因為它沒有進行規則制定，也沒有詳細說明為什麼拒絕了 Coinbase 的規則制定請願。
「SEC 沒有法定權力將現行證券制度延伸到數位資產，但如果SEC 堅持在沒有國會授權的情況下繼續前進，那麼決定必須通過前瞻性的規則制定來做出和執行」Coinbase 表示。
因此，昨日的判決有利於推動加密貨幣規則制定的清晰度，如同Binance 案一樣，法官可能會在具體案件上支持SEC，對Coinbase處以罰款。然而，法院會質疑監管透明度和註冊能力的缺乏，從而推動 SEC 尋求更具體的解決方案，這對 Coinbase 來說是利好。
結果或許沒那麼壞
同時，昨日的法院裁決中還有值得關注的一點，市場也給出了良好的反應，那就是在裁決中Failla 法官駁回了SEC 關於Coinbase 透過其錢包應用程式充當未註冊經紀人的說法。
Coinbase 認為Wallet 不“進行路由活動”，“無法控制用戶的加密資產或通過Wallet 進行的交易”，並且用戶“是交易的唯一決策者」，而Wallet「只是提供用戶在市場上其他DEX 上安排交易的技術基礎設施」。這項裁決是對這裡所討論的技術的真正認可，因此這也為 Base 以及鏈上 DeFi 迎來了更多市場可能性。
Coinbase 於今年2 月底宣布推出兩種新錢包解決方案——智慧錢包和嵌入式錢包，旨在讓新用戶更容易進入鏈上並克服創建加密錢包的使用者體驗障礙。相關解決方案將被添加到 Coinbase Wallet SDK 中，允許用戶在不需要長串種子短語的情況下創建和使用錢包。而 Base 在 2024 年路線圖中設定的目標之一是讓智慧錢包成為預設選項。
這項裁決出來後，加密KOL 更是直言「Jesse（Base 協議負責人）正在Base 上跳起快樂的舞蹈。」
3 月27 日，Coinbase 副總裁Max Branzburg 在社群媒體上發文表示， 「未來，Coinbase 將在Base 上儲存更多的企業和客戶USDC 餘額。這使Coinbase 能夠以更低的費用和更快的結算時間管理和保護客戶資金，而不會影響Coinbase 用戶體驗。Coinbase 很高興繼續將業務轉移到鏈上，並希望其他公司能夠效仿Coinbase 的做法。」
伴隨著Base 整個生態TVL 的上漲，以及Coinbase 對於Base 的大力支持，市場對這起案件裁決結果普遍持樂觀態度，認為Coinbase終將取得勝利，而這正是Base 敘事的催化劑。
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