比特幣繼昨日跌破 6 萬美元後，在今日又跌破 53,000 美元，截至撰稿時報價 54,752 美元，以太坊更是暴跌 12.9%，跌破 2300 美元。加密市場全線下跌，OP、AVAX、ENS 等高市值標的，以及AEVO、ZK、W、REZ、SAGA、OMNI、IO 等新幣均下跌約10%，創上線以來新低，相較之下，SOL 僅下跌4.9%，表現相對堅挺。
根據Coinglass 資料顯示，過去24 小時全網爆倉約7.67 億美元，其中多單爆倉6.58 億美元，空單爆倉1.08 億美元。
大幅下跌引發了鏈上鏈下大規模清算。據 DefiLlama 數據顯示，以太幣於 2,324 美元附近存在約 2,910 萬美元鏈上借貸清算額度。此外，若以太幣於當前價格下跌 20%，鏈上約有 1.644 億美元借貸清算額度。根據 Coingalss 數據，以目前主流 CEX 合約持股情況，若比特幣跌至 5.15 萬美元附近，預計各 CEX 合約將有 3.1 億美元多單清算。
為何再下跌？
大選結果不明朗，「川普交易」失效
卡瑪拉·哈里斯在美國大選民意調查中的人氣飆升，對所謂「川普交易」造成了雙重打擊，原本因川普當選而受益的策略正失去動力。幾週前，暗殺事件和拜登退選被視為對川普獲得大選的有利條件，市場預期若川普重返白宮，將採取更寬鬆的財政政策和金融監管。
貝萊德首席投資官Neeraj Seth 上週四在彭博社的採訪中表示他們已經看到部分川普交易在平倉，而且「從現在到11 月初將會反覆進行此類交易」。而川普承諾將美國打造為「全球加密貨幣之都」和「比特幣超級大國」後，加密貨幣的市場表現已被視為川普重返白宮可能性的代表。 Arca 交易主管 Kyle Doane 採訪中表示，比特幣近期的疲軟可能是由於哈里斯「在民調中支持率緩慢上升」。
美股回調，巴菲特釋放悲觀訊號
8 月，美股連續迎來大幅回調，經濟衰變的退警引發了市場恐慌跑盤，標普500 收跌1.84%，納指跌2.43%，恐慌指數VIX 升至26.04%。大型科技股中除了蘋果外（公佈業績高於市場預期）幾乎全線下跌，英偉達盤中更是一度跌超7%，晶片和AI 股則更糟糕，費城半導體、台積電、ARM 等均下跌5% 左右。
此前，美國7 月非農就業人口成長11.4 萬人，為2020 年12 月以來最低紀錄，遠不及預期的17.5 萬人，較前值20.6 萬人（下修至17.9 萬）大幅下降；且失業率升至4.3%，觸發了準確率高達100% 的衰退指標，市場普遍認為，聯準會降息行動「太遲了」。
另一方面，美國公債的表現也釋放出鴿派交易預期。本周美債殖利率全線下跌，10 年期美債自2 月以來首次破4%，對貨幣政策更加敏感的兩年期美債在上週五下跌近30 個基點，這是從去年3 月份SVB 暴雷以來的最大跌幅。
同時，股神巴菲特也在「逃頂」，並向市場傳遞悲觀訊號。根據最新公佈的季度報告顯示，截至二季末，波克夏海瑟威的蘋果持股量從第一季的 7.89 億股下降至約 4 億股，降幅接近 50%。另數據顯示，「巴菲特指標」（即股市總市值和 GDP 的比值）已升至 171%，顯示美股的估值明顯過高，正面臨大幅回檔的風險。
日圓升息，利差交易資金削弱
資金層面的另一重要因素是日圓利差交易的受阻，最近，日本銀行將利率從0% 提高到0.25%，多年來首次上漲。
利差交易（或套利交易）通常涉及交易者在已開發市場以較低利率借入資金，然後投資於新興市場的高收益資產。許多投資者利用超低利率，幾乎免費借入日圓來資助其他資產的投資，但隨著利率的提高，這些槓桿頭寸的維持成本變得更加昂貴，這給金融市場帶來了廣泛的不穩定性，包括加密貨幣。
由於波動性保持較低水平，且投資者押注日本利率將維持在最低水平，日圓套利交易在新興市場中是最受歡迎的。但近日日圓升值逾 1%，這種融資貨幣的突然升值損害了套利交易，且日本央行在最新會議上暗示可能進一步升息。荷蘭國際集團(ING) 策略師克里斯·特納在上週的一份報告中指出，日元套利交易近幾個月來在資產方面遭遇挫折，波動性上升也導致大量機構和投資者「被迫縮減頭寸」。
來自 Jump Crypto 和 Mt.Gox 的拋壓
在加密市場內部同樣存在機構拋壓。 8 月 4 日，根據 EmberCN 監控分析，Jump Trading 可能正在拋售 ETH：他們近期正在將一筆價值 4.1 億美元的 wstETH (12 萬枚) 分批贖回成 ETH 然後轉入 Binance/OKX 等交易平台。
截至目前，他們在 7/25 以來的 9 天時間裡已經將 8.3 萬枚 wstETH 贖回成 9.75 萬枚 ETH。這其中有 6.6 萬枚 ETH ($191.4M) 已經進入交易平台。截至撰稿時，他們 wstETH 存放地址還有 3.76 萬枚 wstETH 未轉出；贖回 ETH 地址中 1.15 萬枚 stETH 正在贖回成 ETH；有 2 萬枚 ETH 正待分批進入交易平台。
而在先前的7 月31 日，門頭溝Mt. Gox 地址6 分鐘前向兩個地址轉出33,963.888 枚比特幣，價值約合22.5 億美元。其中向昨日測試地址轉入 33,105 枚比特幣，另向一新建地址轉入 858.644 枚比特幣。根據餘燼監測，當日轉出 33963.888 枚比特幣後，門頭溝 Mt. Gox 地址仍持有 46,162 枚比特幣，價值約合 30.56 億美元。
ETH 表現不佳， meme 將繼續成長？
今年第一次「519」還是在比特幣突破69,000 美元創下歷史新高後，當時比特幣一夜之間跌破60,000 美元，導致全網超10 儀美元爆倉，而比特幣波動指數一度達到78.81，接近一年內最高值。但彼時的比特幣 ETF 日交易量卻刷新歷史記錄達 100 億美元，那一次回檔也可認為是歷史新高後的正常回檔現象。
第二次發生在 2 個月前，比特幣減半之際。當時全網爆倉 9.35 億美元，但比特幣回檔並不算非常嚴重，只有不到 10%，只是以 ETH 為首的山寨幣幾乎無一倖免，加密市場一片血浴。
儘管大盤已經多次出現普跌行情，但前兩次的回撤並未影響整體看漲的市場情緒，而這次分析師們似乎有所動搖了。
6 月14 日，根據CoinDesk 報告，儘管美股強勁且美國加密貨幣政策有利，交易員預計在接下來的幾週內，比特幣（BTC）的價格會有更深度的回調，這主要是由於礦工的賣出活動和普遍的獲利回吐。 FxPro 高級市場分析師 Alex Kuptsikevich 認為，「美元的新一波強勢和對股票的需求正在出現。風險資產需求逐漸減少，形成了比特幣盤中高點不斷下降的趨勢」。
「比特幣繼續測試50 日移動平均線的強度，但找不到足夠的理由進一步下跌。如此持續地測試低點，使空頭能夠迅速成功，下一目標為60,000 美元，」他補充道。
一些觀察家表示，提供大量運算資源以維持比特幣網路運作的礦工，可能是賣出群體之一。分析師補充說：「礦工不斷增加的比特幣淨流出不一定會對比特幣價格造成壓力。然而，價格往往會停滯不前。」
除此之外，以太坊ETH 的預期似乎不足以讓分析師看好以太坊。
6 月12 日，Matrixport 官方發文表示，自2022 年9 月PoW 和PoS 鏈合併以來，ETH/BTC 匯率一直呈現明顯下降趨勢。儘管以太坊偶爾短暫超越比特幣，但這種情況並未持續。隨著匯率對接近下行通道的頂部，ETH 可能會再次表現不佳。
而本週期最大的炒作噱頭meme幣，BitMEX 創辦人Arthur Hayes 則表示看好。 Arthur Hayes 稱，狗狗幣 ETF 可能會在本週期結束時推出，並表示其預測基於多年來以狗狗為主題的 meme 幣的大幅增長率。
Real Vision 執行長兼共同創辦人 Raoul Pal 也同意 Arthur Hayes 對市場週期結束時將出現狗狗幣 ETF 的預測。他表示強烈支持狗狗幣 ETF，並與投資管理公司和現貨比特幣 ETF 提供商 VanEck 的執行長 Jan van Eck 討論了這種可能性。
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