今年夏天，除了 meme 幣群魔亂舞，DeFi 板塊也有一系列特色表現，從機製到治理，一眾藍籌項目從多方面引發市場關注。
7 月25 日，老牌DeFi 專案Aave 發起新的經濟模型提案，主要包括啟動「購買和分發」計劃，同時建議安全模組升級為新的「質押模組」，以解決過去在處理壞帳時出現的增發問題，從供需兩個維度提升AAVE 的升值潛力。此外，7 月29 日，另一個藍籌DeFi 專案Compound 也在搞事，曾利用治理攻擊控制Balancer 的巨鯨Humpy 發起並獲得通過的一項賦予COMP 收益屬性的提案，但這引起了社區對Compound 去中心化治理的擔憂。為因應此風險，Compound 提出了「提案守護者」機制，透過多重簽署防止惡意投票以提升治理安全性。
而在BSC 生態，7 月30 日，Binance 發佈公告宣布自下一個Launchpool 起，Binance Web3 錢包的DeFi BNB 資產將計入Launchpool 獎勵計算。第一個官方宣布的資產是 BSC 生態頭牌 DeFi 專案 Lista DAO 推出的流動性質押代幣 slisBNB。
如果用戶在 Binance Web3 MPC 錢包中持有 slisBNB，那麼將自動計入 Launchpool BNB 持倉量，以獲得獎勵。除了 Launchpool 平台之外，Megadrop 和 HODLer 空投也將支援去中心化 BNB 資產。
8 月 13 日，Binance Launchpool 上線 Toncoin (TON)；8 月 21 日，Binance Launchpool 緊接著又上線了 Dogs (DOGS)。使用者除了可以使用 BNB、FDUSD 等資產來挖礦獲取收益之外，在 Binance Web3 MPC 錢包中的 slisBNB 也將計入 Launchpool。
Launchpool 新資產，slisBNB 如何打通 CeFi+DeFi？
先來解釋一下什麼是 slisBNB，這是由 Lista DAO 建構的 BNB 原生收益和流動質押代幣，slisBNB 的價值會隨著 BNB 的質押年化收益率而增長。用戶可以自由地在不同的 DeFi 平台上賺取額外收益，同時被動地獲得質押獎勵。目前根據官網顯示，slisBNB Compound 收益為 33%，此外還有平台的 CAC 第三季積分。
具體來說，用戶可以將BNB 轉換為slisBNB 參與流動性質押，從而獲得slisBNB 作為質押獎勵，還可以在PancakeSwap、Thena Finance 等各種流動性池中為slisBNB 和lisUSD 提供流動性，賺取交易和LP 費用。
如今，slisBNB 又擁有了一項全新的應用場景，就是成為Binance Launchpool 支援的資產。 Binance Launchpool 一向被認為是CEX 裡最具性價比的質押遊戲，儘管近期由於市場行情等原因，Binance 暫緩了Launchpool 開啟頻率，但毋庸置疑，當下一次Launchpool 進行時，擁有多重收益屬性的slisBNB 會成為市場焦點。截止撰稿時，根據官網數據，已經有 334,519.3271 枚 BNB 參與了 Lista DAO 質押。
為什麼 Binance 會選擇 slisBNB 作為 Launchpool 的新資產呢？簡單理解就是 Lista DAO 作為 BSC 頭牌 DeFi 項目有這個實力承擔這一重任，用 Lista DAO 的鏈上 BNB 來做質押，DeFi+CeFi 雙重 buff，更加安全，更加靈活，收益也會更高。
Binance 提供的高流動性與 slisBNB 的收益潛力結合，為使用者提供了更豐富的收益選項。使用者可以透過在 Lista 上質押 BNB 以及在 Binance launchpool 質押 slisBNB 獲得雙重收益有助於吸引更多資本進入 DeFi 市場。
透過將 slisBNB 引入 Binance Launchpool，使用者可以在一個熟悉的環境中探索和參與 DeFi 產品，降低新用戶進入 DeFi 世界的門檻。與 Binance 合作提高了 Lista 和 silisBNB 的信任度和安全感，強背書使得用戶更願意參與，促進 DeFi 市場的成熟和穩定。這和 ListaDAO 的 Make DeFi Easier 的遠景一脈相承，讓更多用戶透過 CeFi 的入口進入 Binance Web3 錢包從而參與 DeFi 生態，也會減少小白用戶出錯的可能性。
用戶參與Launchpool 的方式也非常簡單，將BNB、slisBNB 等資產放入到Launchpool 池中，獲得的代幣按小時計算，獲得的代幣數量與用戶參與池中的代幣數量與貢獻的代幣總數成正比。
散戶友好，如何理解Lista DAO 的產品策略
說完slisBNB，或許我們也應該將目光放在Lista DAO 的原生代幣LISTA 上。對於大戶來說，能夠多元利用 BNB 資產是 Lista DAO 的專案特性之一，但對於市場散戶，Lista DAO 也充分考慮了其投資特性，並給出了同樣值得關注的解決方案。
高流通低市值，LISTA 的潛力分析
6 月20 日，LISTA 上線Binance 並開放交易，截止撰稿時，LISTA 價格為0.35 美元。其總流通供應量達 23%，即 230,000,000 枚 LISTA。在研究了 LISTA 的釋放規則後，發現其確保了初期的較高流通量和較低市值，有效減輕了短期內拋壓，同時為散戶創造了有利的投資環境。
具體來看，Binance Megadrop 分配了 10% 的代幣供應，並在推出當天全部解鎖。而分配給Lista DAO 空投的10% 代幣中，85%（即8.5% 的總代幣供應量）在推出時解鎖，其餘的15%（相當於1.5% 的總代幣供應量）將在9月底前解鎖。
投資者和顧問獲得了19% 的代幣供應，其中僅有1% 在推出時解鎖，其餘的18% 將鎖倉一年，並從2025 年6 月起，在未來兩年內按季度線性釋放，直至2027 年3 月。
團隊獲得的 3.5% 代幣供應則全部鎖倉一年，從 2025 年 6 月起，按季度線性釋放，直至 2029 年 3 月。社區激勵部分佔據了 40% 的代幣供應，這部分代幣的釋放將在 2024 年 7 月啟動，並持續到 2044 年 6 月，期間釋放速度逐年遞減。
長期主義，解析Lista DAO 的治理機制
相比同期市場項目，Lista DAO 的代幣排放規則顯然更偏向散戶投資者，同時，Lista DAO 在7 月24 日推出了veLISTA 和veToken 治理模型，這也從另一方面凸顯出Lista DAO 在機制設計方面的長期主義心態。
veToken 模型（Vote-Escrowed Token Model）是指將代幣鎖倉和治理權緊密結合，有助於穩定代幣價格，減少投機行為，並確保參與者的利益與協議的長期成功緊密綁定。
在Lista DAO 中，使用者可透過鎖定LISTA 來鑄造veLISTA（鎖定期限最長為52 週），從而積極參與協議治理，包括發起提案和投票。同時，根據 veLISTA 持倉數量分發獎勵，協議超過 50% 的收益將分配給 veLISTA 持有者。
在Lista DAO 的社區AMA 中，官方介紹稱鎖倉1 週時，1 LISTA 兌換1 veLISTA，鎖倉20 週則1 LISTA 兌換20 veLISTA 。鎖定時間越長獲得的 $veLISTA 越多，從而獲得更多的投票權和誘因。
目前，從veLISTA 開始，ListaDAO 已經發行了4 個LIP 治理投票，分別是：
· LIP 001 – 將協議費用轉換為LISTA 代幣以增強社區激勵
· LIP 002 – 降低借款利率以提高平台利用率
· LIP 003 – 將wstETH 列為Lista DAO 上的經典抵押品
· LIP 004 – 將FDUSD 作為借入lisUSD 的抵押品選項
Lista DAO 的收入來源包括來自鎖倉LISTA 的Early Claim Fee、流動性質押手續費、即將推出的lisUSD 鑄造費、lisUSD 借款利息以及ETH 提領費。因此用戶的激勵措施包括 slisBNB、WBETH、lisUSD、veLISTA 等。在截止撰稿前，根據官網數據，已有超 19.5 萬美元獎勵分發給了社區。
5 月6 日，Lista DAO 宣布與流動性聚合協議Magpie 合作推出Listapie，其利用Lista DAO 的veToken 機制，將LISTA 代幣收集並鎖定在veLISTA，用於提高Lista DAO 的收益率並增強治理權限。
文章開頭我們也提到，Aave 開啟了回購計畫為治理代幣找到了一個需求場景，但其實veToken 模式對於散戶相比於回購模式更友善。
回購主要目的是減少市場上的代幣供應量，穩定市場價格；不過這容易造成專案方老鼠倉，對散戶不友善。而 veToken 模式透過鎖定代幣來加強用戶對專案的長期承諾，鼓勵長期持有和專案參與，就會減少市場的短期投機行為。配合 Lista 的排放規則，veToken 模式對散戶更友善、效益更高。
不斷進擊的Lista DAO
除了前文介紹的Lista DAO 中slisBNB、veLISTA 等產品機制，官方還於近期更新了演算法市場運營（AMO）模組自動化系統，利用先進的演算法來優化市場運營，根據lisUSD 價格的變化動態調整利率，使其價格穩定在1 美元。
因為較高的利率通常會促使用戶償還貸款，從而減少 lisUSD 的供應，從而在 lisUSD 掛鉤不足時提高 lisUSD 的價格。同時，較低的利率往往會鼓勵借貸，從而增加 lisUSD 的供應，當 lisUSD 過度掛鉤時，這會降低 lisUSD 的價格。透過利用尖端演算法來管理市場動態，AMO 模組增強了穩定性，提高了流動性，並為 lisUSD 創建了更有效率和可預測的交易環境。
可以看出，Lista DAO 一直保持著穩定的專案更新頻率，並沒有因為上線 Binance 而擺爛。在生態運營方面，Lista DAO 也積極和 BSC 生態其它項目保持緊密合作並且提供了可觀的 farm 收益。在官方文件中，Lista DAO 表示將引入 BNB 再質押和相應的流動性再質押代幣，以進一步增強生態系統的流動性和功能。
Lista DAO 獲得Binance Campaign 第一名
用戶友好不只是嘴上說說而已，近期Lista DAO 的UI 支援簡體中文，以更好地支援亞太地區用戶，而在此之前，Lista DAO 還賠付了因UI 問題導致部分用戶提前claim veLISTA 遭受的損失。
同時，我們也不得不意識到DeFi 專案都可能面臨包含智慧合約漏洞、中心化、市場波動、流動性問題、懲罰機制、贖回延遲、協定依賴、治理挑戰和互通性漏洞在內的各種風險。 ListaDAO 在這方面則使用AvengerDAO 的Web3 安全框架來評估了一下項目當前的安全性實施和意識，包括業務連續性、加密錢包、去中心化金融、專案管理和智慧合約安全。雖然在某些領域還有改進空間，例如多簽錢包的持有者多樣性和更詳細的業務連續性文檔，但整體評估結果顯示，他們對安全性和最佳實踐的承諾非常強烈，潛在風險較低。
在先前的介紹文章中，曾提到 Lista DAO 的目標是讓更多人參與到 DeFi 生態中來，享受 LSD 帶來的紅利。 Lista DAO 的專案背景使其與最頂尖的 CEX 有良好的合作關係，從而擁有了生態位和護城河。對高風險偏好和穩定收益需求的用戶都有相應的產品策略，彰顯了其項目 Slogan“Making DeFi Easier”，這也是 Lista DAO 一以貫之的核心願景和使命。
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